Du bitcoin à l'intelligence artificielle: Riot loue ses hangars à Anthropic

Riot Platforms a signé un bail de vingt ans portant sur 191 mégawatts de capacité informatique sur son campus de Rockdale, au Texas. La valeur attendue s'élève à 9,1 milliards de dollars et l'échéance est fixée à juin 2048. Deux options de prolongation de cinq ans chacune pourraient porter le total à 16,1 milliards. Le locataire, qui n'apparaît pas nommément dans le communiqué de la société, a été identifié par Bloomberg comme étant Anthropic, l'entreprise qui développe Claude.

La réaction de la bourse a été immédiate: l'action Riot a gagné environ 17 pour cent pendant la séance et près de 25 pour cent dans les échanges qui ont suivi la clôture. D'autres sociétés issues du minage de cryptomonnaies et engagées aujourd'hui dans la même reconversion ont également progressé, parmi lesquelles Iren, Applied Digital et TeraWulf.

Un patrimoine qui vaut par l'énergie, pas par le bitcoin

La logique de l'opération tient à ce que ces groupes possèdent réellement. Pour extraire du bitcoin, ils ont construit des hangars raccordés au réseau électrique par des contrats de fourniture de plusieurs centaines de mégawatts, avec des systèmes de refroidissement et des branchements qui exigent aujourd'hui des années d'autorisations. C'est exactement ce qu'il faut pour héberger les processeurs graphiques sur lesquels les modèles de langage sont entraînés et exploités. Le calcul du minage, en revanche, rapporte de moins en moins: la récompense par bloc est divisée par deux à intervalles réguliers et les marges s'amenuisent.

La capacité ne sera pas disponible immédiatement. Riot prévoit d'atteindre 96 mégawatts d'ici décembre 2027 et d'achever les 191 mégawatts d'ici juin 2028. Pour financer la première phase des travaux, la société a obtenu 573 millions de dollars de Morgan Stanley, le financement définitif restant à boucler.

Pour Anthropic, il s'agit d'un engagement de long terme de plus sur la capacité de calcul, à un moment où les laboratoires d'intelligence artificielle s'assurent énergie et espace physique par des contrats couvrant les deux prochaines décennies. La question qui demeure porte sur l'horizon temporel: les engagements courent sur vingt ans, alors que les recettes censées les soutenir dépendent d'un marché qui compte moins de quatre ans d'histoire commerciale. Les sociétés qui louent les hangars encaissent de toute façon, pour autant que le locataire reste solvable.