Der KOF-Indikator zeigt bessere Beschäftigungsaussichten

Die Aussichten des Schweizer Arbeitsmarktes haben sich verbessert. Der Beschäftigungsindikator der Konjunkturforschungsstelle der ETH Zürich liegt im dritten Quartal 2026 bei 2,1 Punkten.

Der Wert stieg gegenüber dem Vorquartal um 0,5 Punkte und übertrifft den langjährigen Durchschnitt von 1,7 Punkten. Die Erhebung stützt sich auf die Antworten von 4200 Unternehmen.

Der bisherige Verlauf hilft bei der Einordnung. Nach Mitte 2022 war der Indikator stetig gesunken und im dritten Quartal 2025 erstmals seit der Pandemie in den negativen Bereich geraten. Die Ende 2025 eingeleitete Erholung setzt sich fort.

Branchen, die in verschiedene Richtungen laufen

Das Gesamtbild verdeckt deutliche Unterschiede.

Der Detailhandel verzeichnet die stärkste Erholung und bewegt sich von minus 3,1 auf plus 2,9 Punkte. Es ist der erste positive Wert seit Mitte 2024.

Das Bauwesen liegt bei plus 11,2 Punkten, dem höchsten Stand unter den betrachteten Branchen.

Auf der Gegenseite bleibt der Grosshandel bei minus 1,9 Punkten und damit seit über zwei Jahren im negativen Bereich. Das verarbeitende Gewerbe steht bei minus 5,3 Punkten, verzeichnet aber das vierte Quartal in Folge mit nachlassenden Spannungen.

Hotellerie und Gastronomie bleiben mit minus 8,8 Punkten der schwächste Bereich, dem tiefsten Wert seit dem zweiten Quartal 2021.

Die Kluft zwischen Bauwesen und Gastgewerbe verdient Beachtung. Sie zeigt, dass die durchschnittliche Verbesserung nicht aus einer breiten Erholung entsteht, sondern aus der Summe weit auseinanderliegender Branchenverläufe.

Für die Unternehmen bedeutet dies, dass die Bedingungen für Anstellungen je nach Zweig stark variieren. Ein Gesamtindikator über dem Durchschnitt genügt daher nicht, um Kosten und Schwierigkeit der Personalsuche in einer bestimmten Branche zu beschreiben.