Les experts prévoient un franc encore fort en 2026 aussi

Selon les experts interrogés par l’agence de presse AWP, le franc suisse devrait continuer en 2026 aussi la tendance à la hausse observée ces dernières années. La prévision intervient malgré le choc lié aux droits de douane américains et ses répercussions sur l’économie helvétique.

Plusieurs facteurs sont cités à l’appui d’un franc fort. Parmi eux figurent la stabilité politique, les importants excédents de la balance courante et le faible endettement. Les experts mentionnent aussi une économie jugée forte et hautement innovante. Ils mentionnent en outre une inflation très basse.

Dans le cadre des relations commerciales avec les États-Unis, l’accord conclu dans le différend douanier avec Washington est également mentionné. Selon ce qui est rapporté, grâce à cet accord, Berne a réussi à éliminer la menace de se retrouver moins compétitive que les pays voisins.

Un élément qui pourrait en revanche affaiblir le franc serait la réintroduction de taux d’intérêt négatifs. Ces derniers temps, les données sur l’inflation et les incertitudes sur les marchés financiers et sur le plan politique ont alimenté des spéculations en ce sens. La Banque nationale suisse a toutefois immédiatement démenti cette possibilité.

Le texte souligne aussi que les taux négatifs entraînent des effets secondaires importants, en particulier sur la prévoyance. Selon ce qui est indiqué, la BNS entend éviter ces effets.

La force du franc est décrite comme un défi permanent pour l’économie suisse, qui est orientée vers les exportations. Thomas Heller, économiste en chef de Frankfurter Bankgesellschaft, avertit que la situation est « soprattutto in combinazione con l’aumento dei dazi doganali » (surtout en combinaison avec l’augmentation des droits de douane). Heller exprime toutefois sa confiance dans la capacité de l’économie suisse à faire face à ce contexte aussi, en rappelant des expériences déjà vécues par le passé.

Impact sur l’export

La prévision d’une monnaie forte s’inscrit dans un cadre qui continue à mettre sous pression les entreprises qui vendent à l’étranger. Le texte n’indique pas de secteurs spécifiques. L’attention se porte toutefois sur la question générale de la compétitivité, qui peut devenir plus difficile à maintenir lorsque la monnaie se renforce et lorsque les barrières douanières augmentent.