Partners Group négocie le rachat de la française Aroma-Zone

Partners Group a annoncé l'ouverture de négociations exclusives en vue d'acquérir Aroma-Zone, marque française de cosmétiques naturels. L'actuelle propriétaire, la société d'investissement parisienne Eurazeo, conservera une part minoritaire significative après la conclusion de l'opération.

Le groupe de Baar n'a pas communiqué les détails financiers. Selon le Financial Times, la valorisation pourrait approcher les 2 milliards d'euros, soit 1,9 milliard de francs.

Aroma-Zone est née en 1999 et constitue la première marque du marché français des cosmétiques naturels. Elle distribue des produits de soin, de bien-être et de beauté par des points de vente physiques et par le commerce électronique. L'expansion internationale a jusqu'ici concerné la Belgique, l'Italie et le Royaume-Uni.

Une croissance rapide en cinq ans

Les chiffres de l'entreprise expliquent cet intérêt. Depuis 2021, le chiffre d'affaires a triplé et le nombre de magasins a été multiplié par sept. La clientèle active a dépassé 5 millions de personnes, et les acheteurs masculins représentent désormais environ un quart du total.

Partners Group connaît déjà le dossier. Depuis 2021, la société finance Aroma-Zone par sa division de crédit privé, et cette opération la ferait passer du prêt à la participation au capital.

Les dirigeants motivent leur intérêt par le potentiel de croissance lié à l'orientation mondiale vers des produits cosmétiques naturels, durables et d'un prix accessible. La marque gagne en outre en visibilité par les canaux sociaux. L'objectif déclaré est d'accélérer l'expansion internationale et de développer de nouvelles lignes de produits.

La réaction du marché a été modérément positive, le titre Partners Group progressant d'environ 1,5% lors des premiers échanges. Le tableau de plus long terme demeure toutefois difficile: l'action perd 29% depuis le début de 2026 et 54% sur cinq ans.

Partners Group a été fondée en 1996 et emploie 2000 personnes sur 20 sites. Les sièges régionaux se trouvent à Baar, dans le canton de Zoug, à Denver et à Singapour. Cotée à la bourse suisse depuis 2006, elle gère 186 milliards de dollars, soit 151 milliards de francs.

L'opération s'inscrit dans une tendance établie du secteur. Les grands gestionnaires de capital privé recherchent des marques de consommation à croissance rapide et à marges stables, à un moment où le rendement des investissements technologiques est devenu moins prévisible.